📉
$BSPB: прибыль под давлением
Квартальная отчетность банка за третий квартал 2025 года фиксирует ухудшение ключевых метрик: чистая прибыль сократилась на 33,9% до 8,8 млрд рублей, а рентабельность капитала снизилась до 16%. За девять месяцев падение составило 11,1% до 33,4 млрд, тогда как еще в первом квартале прибыль показывала рост на 19,3% до 15,5 млрд. При этом выручка за 9 месяцев выросла на 9,8% до 74,9 млрд, а чистый процентный доход увеличился на 15,4% до 59,1 млрд, однако этого оказалось недостаточно для сохранения итоговой прибыльности. Основной причиной спада стало резкое наращивание расходов на резервы под кредитные потери: менеджмент повысил прогноз стоимости риска с 100 до 200 базисных пунктов, а в отдельные месяцы показатель достигал 4-5%.
Качество кредитного портфеля демонстрирует противоречивую динамику. Формальный уровень просроченной задолженности снизился с 4,7% до 3,6%, а покрытие резервами выросло до 101,6%. Однако эти улучшения достигнуты за счет масштабных списаний и продаж проблемных кредитов, а не органического оздоровления заемщиков. Одновременно растет доля реструктурированных кредитов, которая не отражается в официальной статистике просрочки, но формирует скрытый резерв будущих проблем. Активный рост кредитного портфеля на 26,9% с начала года до 953,4 млрд рублей в условиях охлаждения экономики дополнительно повышает уязвимость баланса.
Чистая процентная маржа продолжает сжиматься — в третьем квартале она составила 6,3% против 6,8% ранее, и дальнейшее снижение ключевой ставки лишь усилит это давление. Комиссионные доходы показывают падение на 9% год к году, что является наихудшим результатом среди публичных банков и указывает на отсутствие точек роста вне кредитования. Достаточность основного капитала снизилась с 20,4% до 17,3% за год, при этом концентрация портфеля — 49,4% у 20 крупнейших групп — создает дополнительные риски при отраслевых проблемах. Прогноз чистой прибыли на 2025 год на уровне выше 35 млрд выглядит труднодостижимым, учитывая динамику третьего квартала.
‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥
👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!